着手：国元期货谈判

　　春节时分，是销区的苹果出货旺季，走货量增幅明显。但本年春节生果市集，消费者对柑橘类采购意愿较强，在替代品冲击下，春节苹果销售情况并未超预期，现货价钱较节前握平，节后主力合约大幅下落，回吐节前涨幅。不外春节时分备货浮滥较快，从正月初三运转，已有客商一丝补货，至初七冷库往返大限度开启，为玩忽元宵节，后续客商仍存补货需求，重叠本季剩余库存量低于客岁同时，库存压力不大，短期支握盘面，下行空间有限。需求则较节前有所回落，且在元宵节后，需求回落将更为明显，季节性淡季驾临，中期偏空看待。提议参考6500-7500元/吨的波动区间，逢高沽空。

　　一、行情回来

　　春节前夜，节日备货激动产区出库环比握续增长，盘面在春节消费预期下，止跌走强。春节时分，生果市集需求鼎沸，不外本年柑橘类受消费者更为疼爱，冲击苹果市集，春节苹果走货情况并未并未超出预期，春节前结尾价基本握平。节后首个往昔时，主力合约出现大幅下行。

　　二、苹果基本面分析   

　　2.1 

　　节后到货量明显下滑 现货价钱握稳

　　驱散2月5日，洛川70#半商品均价3.6元/斤，价钱较春节前握平；栖霞80#一二级均价3.75元/斤，较春节前握平。驱散2月5日，广东主要苹果批发市集日均到货7.7车，较春节前日均减少31车。在春节苹果消费旺季时分，苹果终局走货量增长，不外在柑橘类替代冲击下，果价变动不大。春节假期后，节日效应安定除掉，销区到货量较节前出现明显下滑。

　　2.2

　　节后去库放缓 补货积极性尚可

　　驱散2025年2月5日，主产区冷库库存为671.19万吨，周度去库14.46万吨，周环比拟节前放缓。其中，山东库容比51.05%，较上周环比减少0.98%；陕西地区库容比59.84%，较客岁上周环比减少0.79%。刻下剩余库存量，低于客岁同时，全体处于历史偏低位，库存压力小于客岁。参加春节假期，备货终了，出库较节前放缓。春节时分，终局市集对礼盒装需求较大，初三有部分客商复返产区一丝补货。初七冷库大面积复工，主流价钱较节前基本握平，优质货源性价比拟高，客商为玩忽后续的元宵节，刻下补货积极性尚可。

　　2.3

　　12月出口环比大增

　　据海关总署数据清楚，2024年12月，出口量为12.34万吨，环比增长14.05%，同比增长28.81%，环比同比均大幅增长。鲜苹果出口有季节性端正，四季度和来年的一季度为出口旺季，重叠24/25果季较低的收购价，四季度出口弘扬强盛。不外鲜苹果以内需为主，出口对中小果价钱有一定支握，对价钱的全体影响有限。

　　2.4

　　柑橘类备受疼爱 冲击苹果消费市集

　　驱散2月5日，鸭梨批发均价6元/公斤，较节前环比下落0.11元/公斤。砂糖橘批发均价12.5元/公斤，与节前环比握平。本年柑橘类部分产区遇到旱涝，出现减产，上市初期的价钱同比有较大涨幅。不外行动我国培植面积最大、产量最高的生果品类，产能基数较大，12月鸠合上量后，价钱下滑显赫。本年春节生果市集，柑橘类受消费者疼爱，对苹果需求冲击较为明显。

　　三、行情总结

　　本年春节生果市集，消费者对柑橘类采购意愿较强，在替代品冲击下，春节苹果销售尚可，但并未超预期增长，现货价钱较节前握平，节后主力合约大幅下落，回吐节前涨幅。不外春节时分备货浮滥较快，为玩忽元宵节，后续客商仍存补货需求，重叠本季剩余库存量低于客岁同时，库存压力不大，短期支握盘面，下行空间有限。需求则较节前有所回落，且在元宵节后，需求回落将更为明显，季节性淡季驾临，中期偏空看待。提议参考6500-7500元/吨的波动区间，逢高沽空。

　　写稿日历：2025年2月6日

　　作家：柴颖华

　　分析师

　　期货从业经验号：F3040296

　　投资盘问经验号：Z0015079

包袱剪辑：张靖笛