专题：关切截止宽松货币政策表述 高股息策略配置价值突显

　　北京时辰17日凌晨，好意思股周一走势分化，说念指联接第八个交游日收跌，纳指创历史新高。本周投资者将要点关切好意思联储12月货币政策会议成果，以及当选总统特朗普的政策过火影响。

　　说念指收盘下降110.58点，跌幅为0.25%，报43717.48点；纳指涨247.17点，涨幅为1.24%，报20173.89点；标普500指数涨22.99点，涨幅为0.38%，报6074.08点。

　　周一纳指最高飞腾至20204.58点，创盘中历史最高记载。特斯拉、谷歌、亚马逊等科技股均再立异高。

　　截止当天收盘，说念指已联接第8个交游日下降，创4月以来最长的连跌记载。

　　在特朗普11月赢得好意思国总统大选后，好意思股平时反弹。但最近以来，好意思股似乎又回到了以科技为主导的狭小走势。

　　嘉信答理首席交游和养殖品策略师Joe Mazzola表露：“咱们看到的市集广度加多的情状照实依然运转消退了。好意思股飞腾正在成为一场愈加接洽在少数几只股票上的游戏。我不知说念这种情况能抓续多久，但我忖度它至少能抓续到本年年底。”

　　本周将有一系列要紧的央行会议，包括好意思联储、日本央行和英国央行的政策会议。市集预期好意思国和瑞典的政策制定者将降息，而日本、英国和挪威的央行可能保管利率不变。

　　好意思联储将于周三率先召开会议，市集预计其降息25个基点至4.25%-4.50%的新区间的概率为96%。更要紧的是，好意思联储可能就异日的宽松政策提供指引，包括“点阵图”中对异日几年利率的预测。

　　由于经济数据谨慎以及当选总统特朗普的减税和营业筹画可能推高政府假贷并加重通胀压力，市集对利率可能降至的低点的预期不断下调。

　　掉期市集交游员现在预计异日12个月好意思联储将降息约三次25个基点，而一周前，市集还以为可能有四次降息的概率跨越50%。

　　夙昔几个月，好意思国的通胀出现了令东说念主担忧的增长迹象。破费者价钱和坐蓐者价钱皆在资格了昨年春夏日节的清闲放缓之后有所回升。

　　数据露馅最近的通胀正在偏离好意思联储弥远设定的2%的方向，因此好意思联储将无法像高层官员先前默示的那样快速裁汰利率，这让但愿借款资本裁汰的购房者和其他东说念主感到失望。

　　不外，分析师预测好意思联储本周仍将降息，而在明岁首期更有可能选拔“暂停”门径。

　　多位好意思联储官员最近表露，劳能源并不是通胀的主要着手，但若是这些资本保抓缓和，经济学家以为这将有助于招架通胀。

　　说念富银行资深多财富策略师Marija Veitmane表露：“2024年央行的降息在经济依然苍劲时提供了匡助。”预测异日，“咱们需要依靠的是企业盈利，以及哪些限制的增长速率最快。在好意思国，咱们仍然不错看到谨慎的增长。”

　　摩根大通经济学家Michael Feroli表露，“咱们预计更新的点阵图将露馅来岁中值预期为降息三次，而不是9月预测中的四次。”

　　市集还在关切好意思国当选总统特朗普的经济政策。重振造船业或将成为特朗普重新入主白宫后的要点产业政策。

　　好意思国两党将于本周共同冷落的《好意思国造船法案（（Ships for America Act））》得到了好多政事东说念主物的相沿。有不雅点以为，船只在好意思国工业计谋中依然成为了新的“芯片”。此前11月7日，特朗普在与韩国总统尹锡悦通话时也表露，好意思国造船业需要韩国的匡助与互助。

　　多家投行以为，特朗普政策等将加重2025年市集波动。他们预计2025年围绕特朗普税收和营业政策的不信赖性可能会羁系市集。

　　好意思国银行、摩根大通和西班牙对外银行的策略师预计，抓续的期权抛售将总体上扼制波动性。

　　摩根大通预计，CBOE波动率指数在2025年的均值将为16驾驭，略高于2024年的约15.5。不外，西班牙对外银行指出，一系列因素——包括围绕好意思国营业政策的不信赖性上升、地缘政事病笃形势、市集接洽度和估值过高、融资市集出现压力迹象以及作事市集走弱——可能激发更多波动。

　　好意思国银行则以为，市集的特色将是万古辰的坦然之后出现“肥尾”，即倏得的大幅极点波动。好意思银预计，与夙昔80年比较，标普500指数发生脆弱性冲击的频率将加多五倍。该行补充称，另一个全指数鸿沟的要紧冲击事件可能依然迟来。

　　周一公布的经济数据露馅，好意思国12月制造业行径进一步松懈，由于惦念更高的入口税会擢升雅年入口原材料的价钱，预计工场产出的方案降至4年半来的最低水平。

　　标普民众周一讲明称，其制造业采购司理东说念主指数（PMI）初值从11月的49.7降至12月的48.3。此前吸收走访的经济学家预测该指数初值为49.8。PMI读数低于50标明制造业松懈。

　　好意思国制造业在举座经济中的占比为10.3%。

　　一项工场坐蓐方案从11月的47.9降至46.0，创2020年5月以来的最低水平。

　　好意思国当选总统特朗普一再表露，他将对来自墨西哥和加拿大的整个产物寥落纳税25%，并对来自中国的商品寥落纳税10%。这三个国度皆是好意思国的主要营业伙伴。

　　焦点个股

　　据媒体周一报说念，英伟达旗舰车载AI芯片Thor的联接推迟正在加大丢失中枢客户的风险。Thor底本筹画2024年中量产，现已大幅推迟多方信源音信称，其推迟影响着一些国内车企的新车产物决策。

　　近日有音信称特斯拉正选拔一系列举措打法Cybertruck的销售艰苦。四肢特斯拉备受谨防的电动皮卡，Cybertruck曾承载厚望，其刚推出时凭借独到外不雅与科技魔力飞速成为好意思国畅销电动皮卡，初期亮眼领悟引得稠密粉丝愉快其得胜。

　　微软首席实行官萨提亚-纳德拉最近表露，OpenAI在东说念主工智能限制领有两年的动身点上风，使其果真“莫得竞争敌手”。

　　自2019年起，微软便运转投资OpenAI，后者在2022年11月推出ChatGPT，激发了东说念主工智能限制的武备竞赛。微软纳德拉以为，ChatGPT的发布赋予了OpenAI一个“逃遁速率”，让包括谷歌在内的竞争敌手堕入被指“措手不足”的境地。

　　摩根士丹利周一表露，苹果仍是其2025年的首选股票，保管对苹果股票的增抓评级和273好意思元的方向价。以Woodring为首的大摩分析师表露，他们仍然看好以下几点：苹果智能（Apple Intelligence）将从2026财年运转鼓励加快iPhone的更换周期；服务业务保抓两位数增长；毛利率也在增长。

　　分析师的“增抓”论点是基于苹果公司正处于其有史以来最大的成立升级周期的风口上，因为Apple Intelligence的推出（以及有限的向后兼容性）改善了周期升级及新用户获得，加快了更新周期，鼓励了2025及 2026财年创记载的周期，而这一周期现在被市集低估了。

　　谷歌首席实行官Sundar Pichai高度评价特斯拉在自动驾驶限制的动身点地位，并将其与Waymo并排为行业翘楚。Pichai表露：“显著，特斯拉是这个限制的领导者。在我看来，特斯拉和Waymo是前两名。特斯拉在这一限制也取得了令东说念主感触的进展。”

　　券商杰富瑞周一将亚马逊公司方向价从235好意思元上调至275好意思元。

　　Meta Platforms受到关切。最新数据露馅，该公司CEO扎克伯格本年抛售了价值逾22亿好意思元的Meta股票，创历史新高。基于对扎克伯格每笔出售交游的分析，这位Meta的妥洽首创东说念主兼CEO在行将过的2024年年出售了价值跨越22亿好意思元的公司股票。仅在12月，扎克伯格就卖出了价值1.532亿好意思元的股票。

　　Meta本年的股价飞腾了82%，达到每股630好意思元，创历史新高，公司市值也跨越了1万亿好意思元。

　　厚味可乐巴西公司在一份声明中表露，该公司投资5.5亿雷亚尔（约合9100万好意思元）扩建位于巴西亚马逊州的一家浓缩饮料厂。该新工场于上周五在巴西副总统Geraldo Alckmin和其他官方官员的见证下厚爱落成。

　　加密货币主张多数飞腾。MicroStrategy将于12月23日加入纳指100身分股。

　　Palantir也将纳指100身分股。

　　好意思光科技将于周三盘后公布2025财年第一季度事迹。

　　超微电脑被移出纳斯达克100指数身分股。

　　小鹏汽车旗下MONA已完成4万台委派。

　　其他市局面，纽约商品交游所1月交割的西得州中质原油（WTI）期货价钱收跌0.58好意思元，跌幅跨越0.81%，收于每桶70.71好意思元。

职守裁剪：张俊 SF065